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各路資金積極加倉銀行股

談及後市相對確定的投資機會,受訪的基金經理將目光一致投向瞭銀行股。基於對盈利改善及估值修復的預期,各路資金近期積極加倉銀行股。

一位資深私募投資經理表示,去年以來,隨著大宗商品價格上漲,銀行業已經平穩度過瞭壞賬周期的高峰。在其看來,銀行是整個國傢經濟的一個投影,一個國傢經濟在發展的時候,銀行一定會受益。資本市場會對此有所反映,但目前反映還沒有完全到位。

國海富蘭克林基金權益投資總監趙曉東近日表示,大金融板塊中,保險股在上半年的組合中配置較多,但目前市盈率已偏高,而部分銀行股或仍有相當不錯的投資機會。

在其看來,在經濟向好的預期下,銀行壞賬率將下降,到明年改善情況可能會更好,利潤增速或大幅上升。而且,目前銀行股估值較低,行業平均股息率較為可觀。他表示,雖然銀行板塊短期彈性一般,但下跌空間也較小。

A股銀行板塊PB與PE估值均為A股所有行業最低。雖然自2016年以來,公募基金對銀行股的持倉比例持續上升,但距高點仍有較大空間。業內人士預期,年底估值切換行情有望開啟。

天風證券分析師認為,從市場結構來看,今年以來市場最大的特點是大類板塊的輪動和結構性機會,1月至2月是周期,3月至4月是消費,5月是大金融,6月是消費,7月至8月是周期,9月至10月是消費。不管其間指數如何波動,都有一個絕對占優的大類風格出現。展望最後兩個月,作為上證50中最滯漲的板塊,再結合經濟、利率、流動性環境等情況分析,大金融有望成為年底占優的大類風格。

上述分析師認為,上市銀行資產質量改善,息差企穩回升,業績上行確定性高。對於銀行來說,債轉股的大規模推進是提升估值的重要因素,但目前市場並沒有給予太多預期。據統計,目前部分銀行股僅有0.8倍至1.2倍的PB,明年有望逐步回歸到歷史中位數1.2倍的PB附近。

除公募基金積極佈局外,其他資金也在積極加倉,如華夏人壽近日增持民生銀行1.3億股。民生銀行11月12日公告顯示,該行收到華夏人壽保險股份有限公司通知,11月6日至9日,華夏人壽通過二級市場增持民生銀行A股普通股1.3億股,占該公司全部已發行普通股股份總數的0.36%。

零售轉型持續推進的平安銀行成為資金關註的焦點。11月13日,平安銀行位居深股通港資成交額第一位,凈買入高達4.5億元。且該股融資餘額大幅上升,當日融資凈餘額達到42.09億元。據悉,依托集團130萬保險代理人和1.53億客戶資源,外加強大的金融科技實力助力營銷,今年以來平安銀行信用卡、汽車金融、新一貸(消費金融)等零售業務發展迅猛。